兆芯集成：连年“失血”或增收不增利 控股股东曾提供委托贷款的资金来源或现疑云

自申报科创板上市申请获受理已过半年，上海兆芯集成电路股份有限公司(以下简称“兆芯集成”)截至2025年12月末仍处于问询阶段。此次申报科创板，兆芯集成选取“预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元”的上市标准。

而近三年又一期，兆芯集成2022-2024年营收逐年增长，净利润连续为负，累计亏损超27亿元。不止如此，2024年，兆芯集成毛利率大幅下滑且低于同行均值。而下游降温、客户集中度高企的情形同样值得关注。另一方面，2021-2022年兆芯集成的控股股东以委托贷款方式拨付给兆芯集成，称系国资委专项资金，委托贷款金额均为3亿元，并称其归还后联和投资用于对兆芯集成增资。而联和投资披露，其以自有资金对兆芯集成提供的委托贷款3亿元全额计提减值准备，资金来源或现疑云。还需提及的是，兆芯集成上述委托贷款系“零利率”，或低于控股股东同期其他委托贷款利率。